深交所明确再融资募资投向主业三大要点

上证报从券商人士处获悉，近期深交所向保荐机构下发最新一期发行上市审核动态(2024年第6期，总第48期)，就再融资“募集资金主要投向主业”应当如何把握进行解答。记者注意到，深交所明确提出，对于募投项目与现有主业在原材料、技术、客户等方面不具有直接协同性的，原则上认定为跨界投资。

深交所强调上市公司应当合理规划再融资募集资金投向，有利于上市公司聚焦主业，提高公司质量。上市公司和保荐人应当从三个方面把握“募集资金主要投向主业”的要求:一是关于“现有主业”的认定；二是关于募集资金投向“新产品”是否属于“主要投向主业”；三是关于“募投项目实施不存在重大不确定性”的认定。

关于“现有主业”的认定，深交所表示，“现有主业”原则上应当以公司披露再融资方案时点为基准进行认定，是指有一定收入规模、相对成熟、稳定运行一段时间的业务。募投项目如涉及未能达到一定收入规模或者新开展的业务，应当结合收入发展趋势、业务稳定性和成长性等进行审慎论证。

在投向“新产品”方面，深交所表示，新产品与主业应具有协同性，并不具有重大不确定性。如果募投项目与现有主业在原材料、技术、客户等方面不具有直接协同性的，原则上认定为跨界投资，不属于投向主业。此外，募投项目涉及新产品的，应充分论证募投项目实施不存在重大不确定性。新产品有试生产程序的，原则上应当中试完成或达到同等状态，同时对项目最终能否获得客户认证等相关风险进行重大风险提示。

关于“募投项目实施不存在重大不确定性”的认定，深交所表示，募投项目涉及新产品的，上市公司及中介机构应当结合所处行业特点、技术和人员储备、研发进展情况、产品测试、客户送样、市场需求和销售渠道等充分论证募投项目实施不存在重大不确定性。新产品有试生产程序的，原则上应当中试完成或达到同等状态，同时对项目最终能否获得客户认证等相关风险进行重大风险提示。